9月23日，香港財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局和廣東省發(fā)展和改革委員會合辦“拓展離岸人民幣債券市場 活用債券融資助力大灣區(qū)發(fā)展”座談會，深入研究香港點心債市場的未來發(fā)展方向。?

根據(jù)香港金管局2022年3月季報顯示，2021年點心債發(fā)行規(guī)模為5506億元人民幣，同比增長35%，主要為海外非存款證債券、香港非存款證債券及存款證發(fā)行量大幅增長導(dǎo)致，分別同比增長102%、208%和17%。中信證券相關(guān)研報根據(jù)WIND統(tǒng)計，2021年點心債發(fā)行量為1061.33億元，同比增長12.26%；2022年1-8月點心債發(fā)行規(guī)模為572.63億元，高于2021年1-8月的418億元和2020年1-8月的249.64億元人民幣，創(chuàng)歷史新高。

“今年前8個月，香港點心債發(fā)行額達(dá)歷年同期的高峰。同時，內(nèi)地投資者通過債券通‘南向通’投資香港離岸債券出現(xiàn)增長趨勢?！?月23日，在粵港兩地聯(lián)合舉辦的“拓展離岸人民幣債券市場 活用債券融資助力大灣區(qū)發(fā)展”座談會上，香港財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長許正宇透露。

香港財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長許正宇表示：“當(dāng)前環(huán)球主要經(jīng)濟(jì)體開始進(jìn)入利率上升周期，發(fā)行人民幣債券的成本與其他貨幣例如美元相比則相對下降，有利推動更多發(fā)行人來中國香港發(fā)行點心債。”

點心債券是指在香港發(fā)行的人民幣計價債券。《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》明確提出，有序推進(jìn)金融市場互聯(lián)互通，逐步擴(kuò)大大灣區(qū)內(nèi)人民幣跨境使用規(guī)模和范圍。同時，強(qiáng)化香港全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐地位。

據(jù)市場統(tǒng)計，2022年首8個月點心債發(fā)行額為歷年同期的高峰。

上清所數(shù)據(jù)顯示，近日透過債券通南向通投資香港債券也有增長趨勢。截至今年7月末，通過金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通模式托管“南向通”債券 339 只，余額 2241.1 億元，環(huán)比增長 155%；

截至今年6月末，通過金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通模式托管“南向通”債券272只，余額1702.1億元；截至今年5月末，通過金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通模式托管“南向通”債券178只，余額878.9億元；而在截至今年4月末，通過金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通模式托管“南向通”債券僅87只，余額僅296.7億元。

許正宇表示：“在目前全球、中國內(nèi)地及中國香港的利率市場三面互動下，為點心債發(fā)行營造了良好的市場氛圍。我們一方面希望鼓勵更多內(nèi)地企業(yè)和機(jī)構(gòu)來香港發(fā)行點心債，另一方面亦提供機(jī)會予內(nèi)地、香港政府及市場參與者，共同探討活用債券融資助力大灣區(qū)發(fā)展的未來方向?！?/p>

許正宇又提到深圳市人民政府去年來香港發(fā)行50億元人民幣債券，是首次有內(nèi)地市政府來香港發(fā)債。

據(jù)悉，香港特區(qū)政府推出配套措施，就深圳市政府在香港發(fā)行的債務(wù)票據(jù)所支付的利息和獲得的利潤，豁免征收其利得稅。

許正宇表示將考慮擴(kuò)大以上稅務(wù)優(yōu)惠的涵蓋范圍至其他內(nèi)地省市人民政府日后在香港發(fā)行的債務(wù)票據(jù)。

省發(fā)展改革委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，省發(fā)展改革委將進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀指導(dǎo)，強(qiáng)化服務(wù)監(jiān)管，充分發(fā)揮市場作用，支持更多優(yōu)質(zhì)發(fā)行主體拓寬融資渠道、增加有效融資工具、募集較低成本資金，搶抓大灣區(qū)發(fā)展機(jī)遇。

“粵港攜手拓展離岸人民幣債券市場，將更好發(fā)揮香港背靠祖國、聯(lián)通世界的獨特優(yōu)勢，更好發(fā)揮廣東改革開放先行先試優(yōu)勢，合力增強(qiáng)暢通國內(nèi)大循環(huán)和聯(lián)通國內(nèi)國際雙循環(huán)的功能，為粵港兩地金融界、企業(yè)界提供更多參與大灣區(qū)建設(shè)、共享大灣區(qū)紅利的發(fā)展機(jī)遇?！痹撠?fù)責(zé)人說。

中信證券認(rèn)為，一方面，隨著全球其他主要經(jīng)濟(jì)體央行收緊貨幣政策，央行保持常規(guī)貨幣政策，短端離岸人民幣主權(quán)債收益率低于美元債，對于發(fā)行人而言，發(fā)行點心債的融資成本相對更優(yōu)；另一方面，2021年 “南向通”開通，為點心債券市場帶來大量增量資金，從需求端反哺供給端發(fā)行規(guī)模的增長。

隨著美聯(lián)儲、英國央行等多家央行密集加息，全球主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入利率上升周期，發(fā)行人民幣債券的成本與美元等貨幣相比相對下降。環(huán)境有利于推動更多企業(yè)赴港發(fā)行“點心債”，同時，債券通“南向通”帶來流動性增量，有利于進(jìn)一步推動香港離岸人民幣資金池的增長，形成正向循環(huán)推動人民幣國際化。